Invepar
Razão social	Investimentos e Participações em Infraestrutura S.A.
Tipo	Sociedade anônima de capital aberto
Atividade	Infraestrutura; concessões
Fundação	17 de abril de 2000 (2000-04-17)
Sede	Rio de Janeiro, RJ, Brasil
Área(s) servida(s)	Brasil
Presidente	Oswaldo Garcia
Vice-presidente	Ricardo Rocha Perrone
Divisões	Aeroportos Rodovias Mobilidade urbana
Subsidiárias	GRU Airport LAMSA ViaRio
Acionistas	Previ Petros Funcef FIP Yosemite
Website	www.invepar.com.br
Notas de rodapé / referências [1][2]

Investimentos e Participações em Infraestrutura S.A., mais conhecida como Invepar, é uma companhia aberta brasileira de gestão de participações em ativos de infraestrutura, com atuação histórica em concessões rodoviárias, aeroportuárias e de mobilidade urbana. Constituída em 2000, a empresa passou por forte expansão entre o fim da década de 2000 e o início da década de 2010, quando assumiu ou adquiriu participações em concessões como o Aeroporto Internacional de São Paulo-Guarulhos, o MetrôRio, a Linha Amarela, a Via 040 e outros ativos de transporte.^[3][4]

A companhia tem como acionistas fundos de pensão ligados a empresas estatais brasileiras — Previ, Petros e Funcef — e o FIP Yosemite, veículo vinculado a credores da antiga OAS, acionista original da holding.^[5][1] Após anos de alavancagem financeira, venda de ativos e renegociações de dívidas, a Invepar reduziu seu portfólio e passou a concentrar-se principalmente no Aeroporto de Guarulhos, na LAMSA e em participações remanescentes em concessões rodoviárias e de mobilidade urbana.^[6][7]

Segundo informações divulgadas pela companhia, a Invepar atua por meio de participações societárias em concessionárias de transporte. Em 2025, seu portfólio remanescente incluía participação indireta no Aeroporto de Guarulhos, a concessão da Linha Amarela, no Rio de Janeiro, participação na ViaRio e ativos ou passivos residuais relacionados a concessões encerradas ou em processo de desinvestimento.^[7]

Principais ativos e participações

Segmento	Ativo	Localização	Situação	Observação	Fonte
Aeroportos	GRU Airport	Guarulhos	Em operação	Concessionária do Aeroporto Internacional de São Paulo-Guarulhos; a Invepar participa indiretamente do ativo por meio da GRUPar.	[4][6]
Aeroportos	Aeroportos regionais do Programa AmpliAR	Brasil	Incorporados à concessão da GRU Airport em 2026	Doze terminais regionais arrematados pela GRU Airport na primeira rodada do Programa AmpliAR.	[8][9]
Rodovias	LAMSA	Rio de Janeiro	Em operação	Concessionária da Linha Amarela; em 2025, parte do capital foi transferida à Mubadala Capital em dação em pagamento.	[7]
Rodovias	ViaRio	Rio de Janeiro	Em operação	Concessionária do Corredor Transolímpico, no Rio de Janeiro; a Invepar detém participação minoritária.	[6][7]
Rodovias	Via 040	Distrito Federal;  Goiás;  Minas Gerais	Encerrada em 2024	A concessão foi devolvida ao poder concedente após processo de relicitação; permaneceram discussões financeiras e arbitrais.	[6][7]
Mobilidade urbana	VLT Carioca	Rio de Janeiro	Participação vendida em 2025	A participação remanescente da Invepar foi vendida à Motiva em operação concluída em 2025.	[10]
Mobilidade urbana	MetrôRio e MetrôBarra	Rio de Janeiro	Transferidos em reestruturação	Os ativos foram transferidos para a Hmobi em operação de reestruturação da dívida.	[11][12]

A Invepar foi constituída em 17 de abril de 2000 para reunir participações em concessões de infraestrutura de transporte. Em seus primeiros anos, a companhia concentrou-se em ativos rodoviários, entre eles a Linha Amarela, no Rio de Janeiro, e a Concessionária Litoral Norte (CLN), na Bahia.^[3] Em 2002, foi criado o Instituto Invepar, voltado a ações socioambientais e de responsabilidade social empresarial; em 2005, o instituto obteve qualificação como Organização da Sociedade Civil de Interesse Público (OSCIP).^[13]

Em 2008, a Petros e a Funcef ingressaram no capital da companhia, ao lado da Previ e da então OAS. A entrada dos fundos de pensão ampliou a capacidade financeira da holding e antecedeu uma fase de expansão em concessões rodoviárias, aeroportuárias e de mobilidade urbana.^[13][4]

A partir de 2009, a Invepar expandiu sua carteira de concessões. No setor rodoviário, passou a controlar a Concessionária Auto Raposo Tavares (CART), responsável pelo Corredor Raposo Tavares, em São Paulo, após vencer licitação estadual com tarifa inferior ao teto previsto no edital.^[14][15] Nos anos seguintes, ingressou em concessões como a Concessionária Bahia Norte (CBN), a Concessionária Rio–Teresópolis (CRT) e a Concessionária Rota do Atlântico (CRA).^[16][17]

No segmento de mobilidade urbana, a Invepar adquiriu em 2009 o controle do MetrôRio, operação que envolveu a compra de ações da Oeste Participações e da Valia.^[18] Em 2012, a companhia incorporou a V.P.R. Brasil Participações S.A., o que levou ao controle da LAMSAC, concessionária de projeto viário em Lima, no Peru.^[4]

Também em 2012, um consórcio liderado pela Invepar venceu o leilão de concessão do Aeroporto Internacional de Guarulhos, em parceria com a Airports Company South Africa. A concessão, com prazo original de 20 anos, foi arrematada por 16,213 bilhões de reais, com ágio de 373,51%, em leilão promovido pelo governo federal.^[19][20] A partir de então, a empresa passou a ter presença relevante no setor aeroportuário brasileiro.

Em 2013, a Invepar integrou o consórcio vencedor da concessão do VLT Carioca, no Rio de Janeiro, e venceu a licitação da BR-040 DF/GO/MG, operada pela Via 040.^[21][22] Em 2014, foram formalizados novos investimentos, entre eles o início da operação da Via 040, a inauguração do Terminal 3 de Guarulhos e a constituição de operações relacionadas a pagamento eletrônico de pedágios.^[23]

A fase de expansão coincidiu com o agravamento das condições macroeconômicas no Brasil a partir de 2013 e com aumento do custo de financiamento. A companhia, que havia assumido ativos intensivos em capital e com longo período de maturação, passou a registrar crescimento expressivo das despesas financeiras e da dívida líquida.^[24]

A situação financeira da Invepar foi afetada pelos desdobramentos da Operação Lava Jato sobre a OAS, então acionista da companhia. Em 2015, a construtora pediu recuperação judicial e anunciou a intenção de vender ativos, incluindo sua participação de 24,44% na Invepar.^[25] A restrição de crédito da acionista e a deterioração financeira da holding contribuíram para adiar planos de abertura de capital e exigir novas renegociações com credores.^[26]

Em 2015, a Invepar registrou prejuízo bilionário, e sua auditoria independente apontou incerteza significativa relacionada à continuidade operacional. Em resposta, acionistas e credores participaram de emissão de debêntures destinada ao pagamento de dívidas e à recomposição de liquidez.^[27][26]

A partir de 2016, a Invepar iniciou um processo de reestruturação, com venda de ativos, renegociação de dívidas e mudança no bloco acionário. Em 2016, concluiu a venda da LAMSAC e da PEX Peru para a Vinci Highways, operação que reduziu sua exposição internacional e reforçou o caixa da companhia.^[28][29]

Em 2017, a companhia solicitou a adesão da Via 040 ao processo de relicitação previsto na Lei nº 13.448/2017. A decisão foi atribuída, nos relatórios da empresa, a fatores como queda de tráfego, atrasos em licenciamento ambiental e desequilíbrio do plano de negócios original da concessão.^[30][31]

Em 2019, as ações antes detidas pela OAS foram transferidas ao FIP Yosemite, formado por credores da construtora, em cumprimento ao plano de recuperação judicial da OAS. No mesmo ano, a Invepar negociou a venda da CART ao Pátria Investimentos, em operação ligada à redução de endividamento.^[5][32]

A pandemia de COVID-19 impactou a receita e o caixa da Invepar, especialmente no segmento aeroportuário. Em 2020, a companhia concluiu a venda da CART e aprovou a alienação de participações na CBN e na CRA, vendidas posteriormente à Monte Equity Partners.^[33][34]

Em 2020, foi celebrado acordo de reestruturação que levou à quitação de parte relevante das obrigações da companhia mediante transferência do MetrôRio e da MetrôBarra para a Hmobi, veículo ligado aos credores da Invepar.^[11][12] O movimento reduziu a dívida da holding, mas também diminuiu sua presença direta no segmento metroviário.

Em 2021 e 2022, a Invepar manteve processos de renegociação de passivos e buscou concluir desinvestimentos. Em 2022, a Agência Nacional de Aviação Civil aprovou revisão extraordinária do contrato de concessão do GRU Airport em razão dos efeitos econômicos da pandemia, com abatimento de valores da outorga fixa.^[35]

Em 2023 e 2024, a Invepar continuou a reduzir seu portfólio. A companhia vendeu a CLN, encerrou a operação da Via 040 após processo de relicitação e renegociou passivos vinculados às suas debêntures e garantias financeiras.^[36][6] Na Linha Amarela, a companhia e o Município do Rio de Janeiro firmaram acordo em 2025 para encerrar disputas relacionadas à encampação da concessão, com homologação judicial e revogação de atos municipais que autorizavam a retomada do ativo.^[7]

Em 2025, a Invepar concluiu a venda de sua participação remanescente no VLT Carioca para a Motiva, antiga CCR. No mesmo ano, enfrentou novas tensões com a Mubadala Capital, credora relevante da holding, após declarações de vencimento antecipado de debêntures e negociações de standstill. Em outubro de 2025, a Invepar firmou termo de dação em pagamento com a Mubadala, quitando cerca de 350 milhões de reais em dívidas mediante transferência de 60,3% do capital da LAMSA, preservando participação minoritária residual na concessionária.^[7][37]

No setor aeroportuário, a GRU Airport tornou-se uma das principais frentes de permanência operacional da Invepar. Em novembro de 2025, o Ministério de Portos e Aeroportos e a B3 realizaram a primeira rodada do Programa AmpliAR, destinada a incorporar aeroportos regionais a contratos federais já existentes. A GRU Airport arrematou doze dos treze terminais concedidos na rodada: Paulo Afonso e Lençóis, na Bahia; Barreirinhas, no Maranhão; Porto Alegre do Norte, em Mato Grosso; Araripina, Garanhuns e Serra Talhada, em Pernambuco; São Raimundo Nonato, no Piauí; Canoa Quebrada, no Ceará; Cacoal e Vilhena, em Rondônia; e Araguaína, no Tocantins.^[8] Em abril de 2026, o Ministério de Portos e Aeroportos assinou termo aditivo que incluiu esses terminais no contrato da GRU Airport, com previsão de 731,6 milhões de reais em investimentos totais, dos quais cerca de 630 milhões de reais destinados à modernização da infraestrutura dos doze aeroportos.^[9]

A Invepar foi afetada indiretamente pelos desdobramentos da Operação Lava Jato em razão da participação da OAS em seu capital. A recuperação judicial da construtora, em 2015, levou à tentativa de alienação de sua participação na holding e à posterior transferência dessas ações a credores reunidos no FIP Yosemite.^[25][5] Reportagens também mencionaram a Invepar em diligências relacionadas à 28.ª fase da operação, que investigou suspeitas envolvendo agentes públicos e executivos de empresas de infraestrutura. As apurações citadas pela imprensa não implicam, por si só, decisão judicial definitiva contra a companhia ou seus administradores.^[38]

A concessão da Linha Amarela, operada pela LAMSA, foi objeto de longa disputa entre a concessionária e o Município do Rio de Janeiro. O conflito incluiu discussões sobre termos aditivos, tarifas, equilíbrio econômico-financeiro e tentativa de encampação pelo município. Segundo relatórios da Invepar, o litígio chegou ao Supremo Tribunal Federal e foi encerrado por acordo celebrado em 2025, formalizado por termo aditivo ao contrato de concessão.^[36][7]

A concessão da BR-040 DF/GO/MG enfrentou dificuldades de execução e foi incluída no processo de relicitação previsto pela Lei nº 13.448/2017. A operação pela Via 040 foi encerrada em 2024, após redistribuição de trechos entre a concessionária vencedora de novo leilão e o DNIT. A companhia informou, em seus relatórios, a continuidade de discussões sobre indenizações, reequilíbrios contratuais e obrigações residuais.^[30][6][7]

A composição acionária da Invepar é formada por ações ordinárias e preferenciais distribuídas entre Previ, Petros, Funcef e FIP Yosemite. A estrutura decorre da entrada dos fundos de pensão na companhia e da posterior substituição da OAS pelo Yosemite, após o processo de recuperação judicial da construtora.^[4][5][1]

Composição acionária informada pela companhia

Acionista	Participação aproximada no capital total	Observação
Previ	25,6%	Fundo de pensão dos funcionários do Banco do Brasil
Petros	25,0%	Fundo de pensão vinculado à Petrobras
Funcef	25,0%	Fundo de pensão dos empregados da Caixa Econômica Federal
FIP Yosemite	24,4%	Veículo formado por credores da antiga OAS

• Concessão
• GRU Airport
• Linha Amarela S.A.
• Operação Lava Jato

• Página oficial da Invepar
• Relações com Investidores da Invepar